瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK) +0.560 (+3.632%) 沽空 $1.74千萬; 比率 24.759% ，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK) +1.000 (+3.929%) 沽空 $1.72億; 比率 21.927% 、綠城中國(03900.HK) +1.160 (+9.966%) 沽空 $5.13千萬; 比率 14.445% 、越秀地產(00123.HK) +0.290 (+5.482%) 沽空 $1.89千萬; 比率 11.954% 、中國海外(00688.HK) +0.420 (+2.937%) 沽空 $1.48億; 比率 20.407% 及龍湖(00960.HK) +0.260 (+2.444%) 沽空 $7.60千萬; 比率 14.963% ，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。
考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。
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物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK) +4.850 (+8.413%) 沽空 $5.19億; 比率 36.610% 去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK) +0.030 (+0.923%) 沽空 $2.82百萬; 比率 13.449% 2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK) +0.650 (+1.991%) 沽空 $3.07千萬; 比率 20.503% 表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務
(02869.HK) +0.330 (+8.333%) 沽空 $1.47百萬; 比率 5.795% 增長12%，之後是中海物業(02669.HK) +0.180 (+3.495%) 沽空 $2.71百萬; 比率 6.337% 和保利物業(06049.HK) +0.450 (+1.449%) 沽空 $2.63百萬; 比率 8.366% 。
瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-14 16:25。)
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